ความเชื่อมั่นของตลาดอ่อนตัวลง ความเสี่ยงยังคงอยู่ต่อ

[สหราชอาณาจักรคาดว่าจะเผชิญกับภาวะถดถอยที่ 'ตื้น แต่ยาวนาน']

สหราชอาณาจักรกำลังเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ยืดเยื้อ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะยังคงกดดันรายได้ตลอดปี 2566 ภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหราชอาณาจักรจะ "เล็กน้อยแต่ยาวนาน" โดยคาดว่า GDP ของสหราชอาณาจักรจะหดตัว 1.3% ในปี 2566 เศรษฐกิจอาจฟื้นตัวเพียงบางส่วนจนถึงปี 2567 ซึ่งคาดว่าจะเติบโต 0.2% ราคาพลังงานและอาหารที่สูงขึ้นจนถึงปี 2565 รวมถึงอัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่สูงขึ้น ทำให้กำลังซื้อของครัวเรือนลดลงอย่างมาก และอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นได้สร้างอุปสรรคต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจอีกครั้ง คาดว่าครัวเรือนจะถูกควบคุมการใช้จ่ายสำหรับรายการที่ไม่จำเป็นในปี 2566 เพื่อตอบสนองต่อวิกฤตรายได้

[รัฐมนตรีพลังงานยุโรปบรรลุข้อตกลงฉุกเฉินเพดานราคาก๊าซ]

รัฐมนตรีกระทรวงพลังงานของยุโรปได้บรรลุข้อตกลงเพื่อกำหนดวงเงินฉุกเฉินสำหรับราคาก๊าซ บรรดารัฐมนตรีตกลงที่จะกำหนดราคาสูงสุดที่ 180 ยูโรต่อเมกะวัตต์-ชั่วโมงสำหรับราคาก๊าซในศูนย์กลางการค้าหลักของสหภาพยุโรปในเดือนหน้า เทียบกับข้อเสนอที่ 275 ยูโรต่อเมกะวัตต์-ชั่วโมงในข้อเสนอเมื่อเดือนตุลาคม ข้อจำกัดจะมีผลภายใต้เงื่อนไขบางประการเท่านั้น ผู้ค้า ผู้ประกอบการแลกเปลี่ยน และคนอื่นๆ กล่าวว่าการกำหนดราคาสูงสุดอาจสร้างปัญหาได้ หากสหภาพยุโรปดำเนินการตามนโยบาย อาจเปลี่ยนตลาดก๊าซของตนไปนอกกลุ่ม โดยเสริมว่าแผนดังกล่าวไม่ได้ให้เวลาเพียงพอในการดำเนินการตามขีดจำกัดในลักษณะที่ไม่ทำให้ตลาดไม่มีเสถียรภาพ

[BOJ ใหม่พิจารณาผู้ว่าการทบทวนนโยบายการเงิน]

ญี่ปุ่นกำลังพิจารณาที่จะแก้ไขนโยบายการเงินที่สำคัญหลังจากการแต่งตั้งผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคนใหม่ในเดือนเมษายน รัฐบาลจะพิจารณาแก้ไขแถลงการณ์ร่วมที่ลงนามในปี 2556 ให้คำมั่นว่า BOJ จะบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2 เปอร์เซ็นต์โดยเร็วที่สุด สิ่งนี้อาจให้ความยืดหยุ่นได้ทันท่วงที แต่ก็ไม่ได้จำกัดอคติของนโยบายการเงินแต่อย่างใด และจำเป็นต้องมีรายละเอียดเพิ่มเติมเพื่อให้มีผลกระทบมากขึ้นต่อเงินเยน

[การประชุมสามครั้งถัดไปจะถูกระงับ]

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคาดว่าจะคงท่าทีที่ผ่อนคลายไม่เปลี่ยนแปลงอีกครั้งในการประชุมที่กำลังจะมีขึ้น แต่การเปลี่ยนแปลงใด ๆ ที่เป็นรากฐานสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในที่สุดจะอยู่ภายใต้การตรวจสอบข้อเท็จจริง ขณะนี้ตลาดยังไม่มีการกำหนดราคาสำหรับการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยใด ๆ จนถึงเดือนเมษายน 2023 แม้ว่ามุมมองจะยังคงแบ่งแยกเป็นส่วนใหญ่ว่าจำเป็นต้องปรับขึ้น 0.10% หรือมากกว่านั้น 0.20% แต่สำหรับตอนนี้ ดูเหมือนว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในการประชุม 3 ครั้งถัดไป ด้วยเหตุนี้ การพูดคุยใดๆ เกี่ยวกับการปรับนโยบายการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทนและสัญญาณใดๆ ของการจากไปของโทนสีที่ดูเคร่งขรึมเป็นพิเศษจะถูกจับตามองในการประชุมที่กำลังจะมีขึ้น เนื่องจากมันสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายในอนาคต เซอร์ไพรส์ใดๆ ก็ตามที่อาจกระตุ้นให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นได้

[หากเงินยูโรแข็งค่า เงินปอนด์อาจกลายเป็นเหยื่อหลัก]

ECB ต้องการให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้นอย่างชัดเจนเพื่อช่วยต่อสู้กับเงินเฟ้อ หาก ECB ประสบความสำเร็จในการผลักดันค่าเงินยูโรให้สูงขึ้น เงินยูโรจะต้องเด้งกลับเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่มีน้ำหนักหลักในดัชนียูโรที่มีการถ่วงน้ำหนักทางการค้า น้ำหนักที่ใหญ่ที่สุดในดัชนี ได้แก่ ดอลลาร์สหรัฐ (16%) หยวนจีน (14%) และปอนด์อังกฤษ (12%) ในสามสกุลเงินสเตอร์ลิงมีความเสี่ยงมากที่สุดเนื่องจากธนาคารแห่งประเทศอังกฤษใกล้จะสิ้นสุดวงจรที่เข้มงวดมากกว่าเฟด และการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดจำนวนมากของสหราชอาณาจักรทำให้มีความเสี่ยงต่อการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก สงสัยว่า EUR/GBP จะมีอุปสงค์ต่ำกว่า 0.87

[ตลาดยังคงคาดว่าในที่สุดเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานในต้นปี 2566]

ตลาดยังคงคาดว่าในที่สุดเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานในต้นปี 2566 แต่จะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยจนกว่าจะถึงปี 2567 และเงินดอลลาร์จะอ่อนค่าลงในช่วงปี 2566 เหตุผลส่วนหนึ่งที่ทำให้เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงอีก เงินดอลลาร์ที่ 'ปลอดภัย' อาจอ่อนค่าลงอีกหากอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐที่ชะลอตัวลงทำให้เฟดลดท่าทีที่แข็งกร้าวลงอีก และการเติบโตทั่วโลกหลีกเลี่ยงการชะลอตัวอย่างรุนแรง ในที่สุด FOMC จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีก 50 Basis Point ในเดือนกุมภาพันธ์ 2566 พร้อมรับทราบความเสี่ยงขาขึ้น FOMC คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 คะแนนพื้นฐานในปี 2567 (25 คะแนนพื้นฐานในไตรมาสที่สองของปี 2567 และ 25 คะแนนพื้นฐานในไตรมาสที่สามของปี 2567) ทำให้ช่วงเป้าหมายของกองทุนรวมกลับมาที่ 4.25-4.50% ภายในสิ้นปี 2024