ตลาดเดิมพันกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ

[ธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารแห่งประเทศแคนาดามีความสามารถในการหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว]

ขณะนี้เฟดและธนาคารแห่งประเทศแคนาดามีความสามารถในการหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวเนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อกำลังผ่อนคลายลงอย่างรวดเร็ว การลงจอดอย่างนุ่มนวลสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ อยู่ไม่ไกล เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มสูงขึ้นได้ขัดขวางธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และภาคส่วนอื่นๆ ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย อัตราเงินเฟ้อที่เย็นลงกำลังแสดงอยู่ในข้อมูล เช่น ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ

ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาคาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งตามการตัดสินใจในวันพุธ ตลาดกำลังกำหนดราคาโดยมีความเป็นไปได้สูงที่จะขึ้น 25 จุดพื้นฐาน ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ข้ามคืนอยู่ที่ 4.5% การตัดสินใจครั้งต่อไปของเฟดคือวันที่ 1 กุมภาพันธ์ และคาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดตามค่ามัธยฐานในการสำรวจของสื่อต่างประเทศ ซึ่งจะเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่น้อยที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2565

[นโยบายการคลังของสหราชอาณาจักรยังคงเป็นลบต่อแนวโน้มของเงินปอนด์]

นโยบายการคลังของสหราชอาณาจักรยังคงมีแนวโน้มเป็นขาลงสำหรับแนวโน้มของเงินสเตอร์ลิง โดยคู่ GBP/USD มีแนวโน้มลดลงไปที่ระดับ 1.22 เงินสเตอร์ลิงเผชิญกับความเสี่ยงที่จะเกิดความอ่อนแอมากขึ้น เว้นแต่ว่าจะสามารถทรงตัวได้อย่างรวดเร็วและแข็งค่าขึ้น นโยบายการคลังของสหราชอาณาจักรและการมีส่วนร่วมของนักลงทุนต่างชาติในตลาดทองคำของสหราชอาณาจักร - ยังคงเป็นจุดอ่อนพื้นฐานในมุมมองของเงินปอนด์

[ความแตกต่างยังคงพัฒนาไปสู่เงินเยน]

ตลาดคาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะเข้มงวดนโยบาย ซึ่งอาจรวมถึงการออกจากอัตราดอกเบี้ยติดลบในช่วงครึ่งหลังของปี ส่วนต่างของอัตราคาดว่าจะยังคงสนับสนุนเงินเยนต่อไป แท้จริงแล้ว เนื่องจากญี่ปุ่นเป็นผู้ถือครองต่างชาติรายใหญ่ที่สุดในกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จึงควรคาดหวังว่าความต้องการสินทรัพย์ในต่างประเทศที่ให้ผลตอบแทนสูงของญี่ปุ่นจะลดลงหากส่วนต่างระยะยาวยังคงบีบอัด ซึ่งหมายถึงเงินเยนที่แข็งค่าขึ้น

[นักเศรษฐศาสตร์เชื่อว่ายูโรโซนยังคงมีปัญหา]

กิจกรรมการผลิตในยูโรโซนยังคงหดตัว แต่การหดตัวช้าลงอย่างเห็นได้ชัด ปัจจัยต่างๆ เช่น อัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัว ฤดูหนาวที่อบอุ่น ห่วงโซ่อุปทานที่ดีขึ้น และความเชื่อมั่นทางธุรกิจได้กระตุ้นความคาดหวังของตลาดสำหรับ "การลงจอดแบบนิ่มนวล" สำหรับ เศรษฐกิจยูโรโซน & rdquo; มองในแง่ดี นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่าภูมิภาคนี้อยู่ห่างไกลจากป่า แม้ว่าเศรษฐกิจที่มีเสถียรภาพจะเพิ่มหลักฐานว่าภูมิภาคนี้อาจหลุดพ้นจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย

[ธนาคารกลางออสเตรเลียกำลังจะระงับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย]

ธนาคารกลางออสเตรเลียกำลังจะระงับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ตั้งแต่เดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา RBA ได้เข้มงวดกับนโยบายทุกเดือน ซึ่งส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของออสเตรเลีย ขณะนี้มีปัจจัยที่สนับสนุนให้ RBA ชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเริ่มตั้งแต่เดือนเมษายน แม้ว่าพวกเขาจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 คะแนนในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคม อัตราเงินสดอย่างเป็นทางการจะสูงสุดที่ประมาณ 3.60% ความตึงตัวในตลาดแรงงานของออสเตรเลียผ่อนคลายลงเมื่อผู้อพยพดีดตัวขึ้น ห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกยังคงฟื้นตัว กระตุ้นให้ RBA มองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงอย่างต่อเนื่องจนถึงปี 2566 ตัวเลขการค้าล่าสุดแสดงให้เห็นว่าผู้นำเข้าของออสเตรเลียกำลังเห็นการลดลงของค่าขนส่งทั่วโลก

[นักเทรดวางเดิมพันกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ]

เทรดเดอร์จำนวนมากคาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี ในขณะที่ธนาคารกลางอื่นๆ จะเปลี่ยนไปในทางที่ "เร่งรีบ" มากขึ้นเมื่อนโยบายเข้มงวดขึ้น ขณะนี้นักลงทุนกำลังกำหนดราคาในท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐที่อ่อนตัวลงเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐแสดงให้เห็นถึงเสถียรภาพและหลีกเลี่ยงการลงจอดอย่างหนักสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐซึ่งกลายเป็นความสำคัญสูงสุด เรื่องราวนี้แตกต่างออกไปในยุโรปและญี่ปุ่น ซึ่งข้อมูลเศรษฐกิจยังคงดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ ตอกย้ำความคาดหวังของ "ท่าทีเหยี่ยว" จากธนาคารกลางของตน ความแตกแยกที่เพิ่มขึ้นระหว่างเฟดและธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ อาจนำไปสู่การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ต่อไป