มติ FOMC + การนัดประชุม OPEC ตลาดน้ำมันกำลังจะระเบิด

ไอเอ็มเอฟเพิ่มประมาณการการเติบโตของเศรษฐกิจโลก

ในวันอังคาร (31 มกราคม) กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) คาดการณ์ใน ""รายงานแนวโน้มเศรษฐกิจโลก"" ฉบับล่าสุดว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจจะฟื้นตัวได้ดีกว่าที่เคย และอาจหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยทั่วโลกได้ ในหมู่พวกเขา พลวัตของผู้บริโภคและการเปิดเศรษฐกิจจีนอีกครั้งเป็นสาเหตุของการมองโลกในแง่ดีมากขึ้น

กองทุนการเงินระหว่างประเทศเพิ่มการคาดการณ์การเติบโตของ GDP โลกในปี 2023 เป็น 2.9% จาก 2.7% ที่ประเมินไว้ในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว ลดการคาดการณ์การเติบโตของ GDP โลกในปี 2024 เป็น 3.1% จาก 3.2% ที่คาดการณ์ไว้ในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว การเติบโตทางเศรษฐกิจ ปรับการคาดการณ์เป็น 5.2% จาก 4.4%

นอกจากนี้ IMF คาดว่าเนื่องจากเหตุผลต่างๆ เช่น ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลง อัตราเงินเฟ้อโลกในปี 2566 และ 2567 จะลดลงจาก 8.8% ในปี 2565 เป็น 6.6% และ 4.3% ตามลำดับ

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเศรษฐกิจโลกในปี 2566 จะยังคงได้รับผลกระทบจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางเพื่อจัดการกับเงินเฟ้อ สงครามระหว่างรัสเซียและยูเครน และความคืบหน้าของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของจีน แต่ IMF เชื่อว่าตั้งแต่เดือนตุลาคม ปีที่แล้ว ความเสี่ยงด้านลบได้ผ่อนคลายลง

อย่างไรก็ตาม IMF เตือนว่าเศรษฐกิจโลกยังคงเผชิญกับความเสี่ยงมากมาย รวมถึง (ปัญหาด้านสุขภาพของจีนอาจขัดขวางการฟื้นตัว สงครามของรัสเซียในยูเครนอาจบานปลาย และการตึงตัวของต้นทุนทางการเงินทั่วโลกอาจทำให้วิกฤตหนี้รุนแรงขึ้น เป็นต้น) เป็นที่น่าสังเกตว่า IMF เน้นย้ำว่าการต่อสู้กับเงินเฟ้อยังไม่สิ้นสุด และเรียกร้องให้ธนาคารกลางต่อต้านการล่อลวงให้เปลี่ยน

แนวโน้มขาลงของน้ำมันดิบ WTI ตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2565 มีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับแนวโน้มเศรษฐกิจโลก เฟดเริ่มลดขนาดงบดุลทำให้ตลาดเข้าสู่ภาวะ “ดอลล่าร์ ขาดแคลน” อย่างรวดเร็ว ขณะที่ธนาคารกลางของประเทศต่าง ๆ ติดตามเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งกระทบต่อแนวโน้มเศรษฐกิจโลก น้ำมันดิบ WTI ลดลง 43% ในขั้นตอนนี้

แม้ว่าสถานการณ์นี้จะดีขึ้นอย่างมากจากการปรับลดการผลิตของ OPEC+ เมื่อปลายปีที่แล้ว การคุมเข้มของเฟดก็ชะลอตัวลง และการแพร่ระบาดของโรคในจีน แต่โดยรวมแล้ว ความไม่แน่นอนของแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อยังคงจำกัดจังหวะขาขึ้นของราคาน้ำมัน และราคาน้ำมันน่าจะอยู่ในขั้นต่ำสุดของการก่อสร้าง

การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟดกำลังจะมาถึง

ตาม CME ล่าสุด ""Fed Watch"" ความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานจนถึงช่วง 4.50%-4.75% คือ 99.1% สูงถึง 5% และเมื่อสิ้นสุด ปีเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยเหลือ 4.6%

ในความเป็นจริง การเติบโตของค่าจ้างกำลังชะลอตัวเนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐล่าสุดที่เผยแพร่แสดงดัชนีต้นทุนการจ้างงาน อัตราเงินเฟ้อที่อยู่อาศัยคาดว่าจะลดลงในช่วงกลางปีเนื่องจากผลกระทบของฮิสเทอรีซิส (Hysteresis Effect) และอัตราเงินเฟ้อสินค้าโภคภัณฑ์จะชะลอตัวลงเนื่องจากการฟื้นตัวของห่วงโซ่อุปทาน (Supply Chain) อัตราเงินเฟ้อโดยรวมจะมีแนวโน้มลดลงอย่างชัดเจน นั่นหมายความว่ากรณีการเดิมพันว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปีจะรุนแรงขึ้น

นอกจากนี้ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ US Conference Board สำหรับเดือนมกราคมที่เผยแพร่เมื่อวันอังคาร (31 มกราคม) ลดลงมาอยู่ที่ 107.1 ซึ่งคาดว่าจะอยู่ที่ 109 และค่าก่อนหน้านี้อยู่ที่ 108.3 ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสหรัฐลดลงอย่างไม่คาดคิดในเดือนนี้ ซึ่งสะท้อนถึงความคาดหวังในแง่ดีน้อยลงสำหรับเศรษฐกิจและตลาดงาน ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดกังวลกับการเติบโตทางเศรษฐกิจมากกว่าการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ

เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงจาก 114.0 ตั้งแต่สิ้นเดือนกันยายนปีที่แล้ว สาเหตุหลักมาจากเสถียรภาพทางการเงินและอัตราเงินเฟ้อ เนื่องจากตลาดคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงและดัชนี MOVE ลดลงจากระดับสูงสุดของปีที่แล้ว จึงคาดว่ารัฐบาลกลาง การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางจะประกาศในวันพฤหัสบดี (2 ก.พ.) จะเอนเอียงไปทาง ""เหยี่ยว""

วิลอาจเน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นในการควบคุมอัตราเงินเฟ้ออีกครั้ง และ ""เตือน"" ตลาดถึง ""ความดื้อรั้น"" ของอัตราเงินเฟ้อ เนื่องจากราคาน้ำมันเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐจึงอาจเป็นเรื่องยากที่ราคาน้ำมันจะทะลุผ่านแนวโน้มในระยะนี้ ดังนั้น นักลงทุนที่มีความเชื่อมั่นต่อราคาน้ำมันจึงควรอดทนรอ

นอกจากนี้ การประชุม OPEC+ จะเริ่มขึ้นในอีกไม่กี่วันนี้ จากการสำรวจของรอยเตอร์ การผลิตน้ำมันของกลุ่มโอเปกในเดือนมกราคมลดลง 50,000 บาร์เรลต่อวันจากเดือนธันวาคมเหลือ 28.87 ล้านบาร์เรลต่อวัน และประเทศที่มีการผลิตลดลงมากที่สุดคืออิรัก

การย้ายของ OPEC เพื่อลดการผลิตลง 2 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีที่แล้วหมายความว่าอยู่ใน ""ระยะเวลาสังเกตการณ์"" จากข้อเท็จจริงที่ว่าผู้เขียนเชื่อว่าการลดการผลิตของประเทศสมาชิก OPEC+ มากกว่า 3 ล้านบาร์เรลต่อ วันอาจส่งผลกระทบอย่างแท้จริงต่อราคาน้ำมัน ดังนั้น ในครั้งนี้ OPEC+ จึงมีแนวโน้มที่จะใช้ทัศนคติแบบอนุรักษ์นิยมและรักษาขนาดการผลิตเท่าเดิม

การวิเคราะห์แนวโน้มทางเทคนิค:

จากมุมมองทางเทคนิค น้ำมันดิบ WTI ถูกระงับโดยรูปแบบด้านบน ในขณะที่บรรทัดด้านล่าง 77 ได้รับการสนับสนุนอีกครั้ง การแข่งขันระยะสั้นระยะยาวในระยะสั้นมีความชัดเจนมากขึ้น ด้านบนเน้นที่ระยะสั้นเป็นหลัก - แนวต้านระยะยาวที่ 79.80 ต่ำกว่าระดับนี้ การปรับฐานเพิ่มเติมยังไม่ตัดออกที่ 78-76 ดอลลาร์ หากสถานะนี้ทะลุ คาดว่าจะกลับสู่ 82 ดอลลาร์