เฟดยังแข็งค่า ทองลงต่อเนื่อง

ราคาทองคำร่วงลงเป็นเดือนที่ 5 ติดต่อกัน ซึ่งเป็นการลดลงรายเดือนที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ปี 2018 เนื่องจากเฟดยังคงแข็งค่า ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น และโอกาสที่ธนาคารกลางรายใหญ่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วส่งผลต่อความเชื่อมั่น นักลงทุนไม่เต็มใจที่จะเดิมพันทองคำครั้งใหญ่ ข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภคในสหรัฐฯ ที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้มีความแข็งแกร่ง ซึ่งสนับสนุนความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 จุดติดต่อกันในเดือนกันยายน ข้อมูลการจ้างงานที่ร้อนแรงอย่างต่อเนื่องสามารถฟื้นการขึ้นของเงินดอลลาร์ได้ ทำให้ราคาทองคำอยู่ในแนวโน้มขาลงไม่เสียหาย

เป้าหมายต่อไปของทองคำคือ $1,700 และความพยายามในการรีบาวด์ใดๆ จะพบกับแนวต้านใหม่ประมาณ $1,730 แม้ว่าทองคำจะถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ แต่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะเพิ่มต้นทุนในการถือครองทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน

การเปิดเผยของนักลงทุนต่อ ETF แสดงให้เห็นว่าการเปิดรับทองคำของพวกเขาลดลง เนื่องจากผู้ถือ ETF ได้ลดความเสี่ยงลงในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมา หลังจากที่การไหลเข้าในไตรมาสแรกแตะระดับสูงสุดในรอบ 6 ไตรมาส ในขณะที่การไถ่ถอนสุทธิในปีที่แล้วได้รับแรงหนุนจากผู้ถือทองคำในระยะยาว แต่การไหลออกล่าสุดถูกครอบงำโดยผู้ถือที่เพิ่งสร้างสถานะในช่วงสองปีที่ผ่านมา ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการเปรียบเทียบกับนักลงทุน ETF แบบดั้งเดิม , เงินทุนไหลเข้าล่าสุดได้รับ ลงทุนในทองคำน้อยลง

นอกจากนี้ ความคาดหวังของตลาดสำหรับธนาคารกลางยุโรปที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 75 จุดในเดือนกันยายนได้เพิ่มขึ้นอีก และแรงกดดันที่ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็เพิ่มขึ้นอีก ในปัจจุบัน ตลาดคาดว่าธนาคารกลางของอังกฤษ อังกฤษจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 50 จุดในเดือนกันยายน ซึ่งทำให้การถือครองสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนทองคำ ต้นทุนค่าเสียโอกาสของทองคำที่สูงขึ้นทำให้ทองคำมีความน่าสนใจน้อยลง

นักวิเคราะห์ของ Kinesis Money กล่าวโทษคำปราศรัยของนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในการประชุมประจำปีที่ Jackson Hole เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เนื่องจากการผลักดันอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐและดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ราคาทองคำร่วงต่อเนื่อง ตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับการกลับตัวของราคาทองคำคือการที่ธนาคารกลางสหรัฐใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นในเดือนเมษายน ซึ่งนำไปสู่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา และการหดตัวของงบดุลที่ถือโดยธนาคารกลาง ปัจจุบันราคาทองคำปรับตัวลงติดต่อกันเป็นเดือนที่ 5 ซึ่งแย่ที่สุดในรอบ 4 ปี

สหรัฐฯ จะออกการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ปรับฤดูกาลแล้วและอัตราการว่างงานในเดือนสิงหาคม การคาดการณ์ของวาณิชธนกิจแสดงให้เห็นว่าธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่เชื่อว่าการเติบโตนอกภาคเกษตรจะลดลงอีกในเดือนสิงหาคม แต่มีช่องว่างขนาดใหญ่ในความคาดหวังการเติบโตในหมู่ธนาคารเพื่อการลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อัตราการเติบโตของการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐคาดว่าจะอยู่ระหว่าง 215,000 ถึง 375,000 หลังจากการปรับฤดูกาลในเดือนสิงหาคม (มูลค่าก่อนหน้าคือ 528,000) อัตราการว่างงานคาดว่าจะอยู่ระหว่าง 3.4% ถึง 3.5% (มูลค่าก่อนหน้าคือ 3.5 %) และอัตราค่าจ้างรายชั่วโมงเฉลี่ยต่อปีที่คาดว่าจะเติบโต คาดว่าจะอยู่ในช่วง 5.2%-5.4% (จากเดิม 5.2%)

นักยุทธศาสตร์ที่ TD Securities ตั้งข้อสังเกตว่า: “ตลาดทองคำยังคงมีลักษณะเฉพาะโดยตำแหน่งที่เข้มข้นและสูงเกินจริงซึ่งถือโดยสำนักงานของครอบครัวและบ้านซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ ด้วยราคากลับสู่ระดับที่เห็นในช่วงแรก ๆ ของการระบาดใหญ่ กระทิงได้รับความเสี่ยงอย่างมหาศาล การยอมจำนนเพิ่มขึ้นซึ่งสอดคล้องกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นสำหรับดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งอาจตรงกับทองคำที่ร่วงต่ำกว่า 1,675 ดอลลาร์”