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英鎊前景風險係數依舊偏高

2022-08-12

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英鎊下行風險仍然很高

　　外匯市場似乎仍認為美國經濟有可能軟著陸，但英國可能面臨硬著陸風險。德商銀行經濟學家預計，英鎊很難上漲。英國央行8月4日時曾表示，預計從今年年底開始，英國將出現更持久的衰退。能源成本上升是英國央行大幅上調通脹預期的一個關鍵原因。當然，英國央行也希望將通脹控制在可控範圍內。然而，一切都取決於歐洲的能源危機如何發展。但英國央行的（加息）路線也不是一成不變的，所以英鎊面臨的下行風險仍然很高。

　　英鎊恐迎來新一輪風暴

　　英鎊已經受到了經濟和公共財政健康狀況不佳的拖累，隨著英國下任首相領跑人提議修改央行職權，英鎊恐迎來新一輪風暴。在英國下一任首相爭奪戰中領跑的外交大臣特拉斯日前進一步呼籲評估英國央行的任務授權，並提出了設定一項新的貨幣供應目標的可能性。

　　英國冬季危機逼近，首相詹森會見能源公司

　　英國首相詹森與能源公司舉行了會談，討論它們計畫如何使用其豐厚的利潤，並探索幫助英國家庭應對不斷飆升的生活成本的方法。財政部表示，市場並非總是為消費者服務，而超高的能源帳單最終將損害能源企業。這次會議召開之際，特拉斯和蘇納克面臨越來越大的壓力，他們需要詳細說明，一旦10月份能源價格上限上調，他們將如何幫助家庭應對。據知情人士透露，政府正在審查他們關於生活補貼和能源政策的每一項提議，以便官員們在9月6日其中一人上任時能夠迅速推出這些措施。

　　關注英國二季度GDP數據

　　隨著投資者降低對美聯儲加息的預期，英鎊和澳元等風險貨幣跟隨全球股市上漲，兌歐元和美元雙雙上漲。如果整個8月市場情緒都能得到支撐，由於處於“高beta”狀態，英鎊兌美元和兌歐元都可能擴大漲幅。商業活動也有所改善，員工更有可能報告他們的工作場所比上個月更忙，也更有可能預期自己未來會更忙。下一個對英鎊至關重要的國內事件將是週五公佈的英國二季度GDP數據，市場預計將出現收縮。

　　歐美的上漲空間可能有限

　　美聯儲仍致力於加息，且歐洲的能源供應問題仍是歐元的一個不利因素。荷蘭國際集團分析師ChrisTurner在一份研究報告中說，美國弱於預期的通脹數據引發美元下跌，但這輪跌勢不會持久，因美聯儲官員已重申他們將進一步加息的計畫；萊茵河的乾旱狀況和低水位將給煤炭運輸和其他貨物的運輸帶來挑戰，從而使歐洲天然氣價格保持高位。這個因素仍對歐元構成徹底的利空。事實可能會證明，1.0350-1.040是歐美8月交易區間的頂部。

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