English
简体中文
ภาษาไทย
Indonesia
峰值利率時代終將落幕，美聯儲降息預期是撬動全球經濟的第一張多米諾骨牌
2024-09-03
384
分析師們普遍認為，更多美國降息可能伴隨著經濟數據和盈利的疲軟。
圖片點擊可在新窗口打開查看
對於全球經濟而言，這意味著明年將處於一個普遍較低的利率環境中，通脹壓力也會顯著減少。在美國，近期的衰退擔憂大幅緩解，盡管德國等以制造業為主的經濟體錶現疲弱，但以服務業為主的英國則錄得了穩健的增長。
這些情況對市場的影響尚不明朗。歐洲股票在2023年從2022年的低迷中反彈，截至年初至今，STOXX 600指數上漲了近10%，併在上周五達到了盤中歴史新高。在華爾街，S&P 500指數在2024年迄今上漲了17%。
Porta Advisors的主席兼合夥人Beat Wittmann在是周四接受CNBC的“Squawk Box Europe”節目時錶示，VIX波動指數——在8月初全球股市下跌時飆升——現已回落至平均水平以下。
Wittmann錶示：“從價格動能、估值、市場情緒來看，市場幾乎已經恢復。我們進入了季節性較弱的9月和10月。因此，我預計市場會因各種因素，如地緣政治、企業盈利、AI領域的風嚮標等，出現波動。”
Wittmann還指出，波動性還將受到“過時的整合調整”和一些行業輪動的影響；但他補充說：“今年剩余時間，尤其是2025年及以後，股票顯然是首選資產類別。”
盡管近期美聯儲的言論似乎對股票市場有支持作用，但標准 Chartered的非洲、中東和歐洲首席投資官Manpreet Gill在接受採訪時錶示，來自美國就業市場的數據——下一份關鍵報告將於9月6日發佈——仍然值得關註。
“我們的基准預期仍然是[美國]軟著陸是可以實現的……這幾乎變得有點二元化，因為只要我們避免那些下行風險，股票盈利增長仍然非常支持，而且我們最近的回調也有一定的定位清理。”Gill說。
“我認為降息，或至少是降息的預期，確實是市場在尋找的最後一塊拼圖。所以總體而言，我們認為這是一個積極的結果，”Gill說，他指的是美國經濟數據可能在未來幾個月引發市場波動的風險。
Kepler Cheuvreux的經濟和跨資產策略主管Arnaud Girod告訴記者，債券在夏季錶現強勁，股票也有所恢復；但投資者現在必須對美國經濟走嚮和降息節奏進行“信念飛躍”。
“我真正認為，降息越多，這些降息伴隨負面數據併因此削弱盈利動能的可能性就越高。所以我認為很難過於樂觀，”他說。
Girod補充說，股市已經顯示出有一種因素，即“對利率毫不在乎”，因為大型科技股在利率峰值月份錶現強勁——而傳統觀念認為這應對增長和科技股不利。根據Girod的說法，這將使像Nvidia盈利這樣的事件成為關鍵關註點。
外匯市場關註利率
在貨幣市場，Rabobank外匯策略主管Jane Foley告訴CNBC，市場關註將繼續集中在通脹、利率預期和經濟增長之間的相互作用上。
如果歐元兌美元大幅升值，“這一去通脹的影響可能會對市場對ECB降息時機的預期產生一些影響，”她說。
Foley繼續說道：“在美國，選舉結果將對美聯儲產生影響。如果特朗普獲勝，他可能會通過行政命令迅速提高關稅，這將刺激通脹風險，併可能縮短美聯儲的降息周期。”
Rabobank目前預計美聯儲將在9月至1月之間進行四次降息，然後在2025年剩余時間內保持不變，這將使美元有可能在春季升值。
Foley補充說：“英國央行的舉措可能會受到服務業通脹的制約，而這又是工資通脹的結果。這可能會限制英國央行降息的速度至每季度一次。”
以上信息為特約分析師提供，僅供參考。 CM Trade 併不保證信息內容之准確性、實時性和完整性， 所以您不應過於依賴提供之信息。CM Trade併非提供財務建議的公司，亦只提供執行指令性質之服務。 我們建議讀者自行尋求相關投資建議。請參閱我們完整的免責宣告。
CM Trade
國際領先金融交易平台，提供全方位、一站式的交易服務，為投資者提供更多潛在的交易機會
【產品】
平台提供外匯、商品、股指、加密貨幣等32+種全球主流金融產品的交易服務。
【系統】
操作簡便，功能強大，兩大頂級交易系統CM Trade MT4 / CM Trade App 雙重護航。
【服務】
全面的市場熱點、專業的行情分析持續輸送，專屬客服經理7x24小時在線服務。
【優勢】
低成本，高槓桿，一站式全天雙向交易，靈活彈性。
【權威】
持有行業多家正規資質，受權威機構嚴格監管。客戶資金由銀行獨立存管，出入金安全快捷，交易環境公平、高效、透明。
關注我們了解更多
