CM Trade

下載APP領取贈金

下載

油價震盪格局強化

2022-10-24
441

(一)價格表現:本週美原油下跌約0.78%,相比上週下跌8.08%,跌幅有所收窄。布油亦下跌0.69%左右,而上週下跌7.10%。市場預期亞洲地區疫情管控措施將逐步放鬆,一改上週對經濟衰退的悲觀情緒,樂觀情緒重燃,這支撐了國際油價。投資者重新評估全球央行大幅加息對能源消費的影響。 

(二)短期分析:昨日油價先起後落收平。一方面,美國拜登宣佈的新措施進一步強化了油價的底部支撐。另一方面,中國多地疫情又起,導致交通需求再度回落;四季度出口配額發放對需求的提振預期暫未兌現,成爲油價的潛在壓力來源。 

油價震盪格局強化

拜登新政強化油價寬幅震盪格局。 

1.延長戰略儲備庫存投放時間至12月,非額外增量對短期油價影響有限。但不排除未來繼續追加庫存投放,將限制中期油價上行空間。 

2.確定了67-72美元/桶的庫存回購價格區間。將在未來油價跌至此區間時提供較強底部支撐。 

3.呼籲石油公司自覺讓利,無實際意義。由於上週拜登已預告本週將宣佈新措施,因此市場有一定領先預期。週二具體方案宣佈前原油價格短期回落,週三正式宣佈後反而小幅回升,可能源於對新措施缺乏實質內容的評估。以上三條措施對短期油價情緒和供需影響不大,但需要關注未來更多措施出臺可能性和屆時對油價額外影響。 

中國需求提振預期暫未兌現。國慶節前中國追加發放了1500萬桶的成品油出口配額,引發市場對於四季度中國煉廠開工和原油需求提振預期。截至目前從貿易商反饋來看,煉廠原油採購意願有限,現貨價格表現較爲低迷。可能部分源於近期疫情復發對汽柴油國內需求和預期的抑制作用。十月首週中國航空出口流量同比下降42%,道路交通同比下降30%;後續兩週道路交通亦未能持續恢復。如果冬季疫情對需求影響維持,可能會導致中國和全球需求預期再度下調,對油價供需估值形成下行壓力。 

(三)油價展望:地緣支撐和宏觀壓力相互制衡,在無額外突發事件情形下,或較難形成持續單邊趨勢,暫時維持90-100美元區間寬幅震盪中樞預期。突破方向取決於非穩態均衡因素的打破節奏,關注地緣事件進展。

油價震盪格局強化

(四)風險提示:上行風險:歐佩克持續延長減產、俄羅斯地緣衝突規模擴大等。下行風險:全球經濟危機、伊核協議達成等。

以上信息為特約分析師提供,僅供參考。 CM Trade 併不保證信息內容之准確性、實時性和完整性, 所以您不應過於依賴提供之信息。CM Trade併非提供財務建議的公司,亦只提供執行指令性質之服務。 我們建議讀者自行尋求相關投資建議。請參閱我們完整的免責宣告。

免費獲取
每日交易策略
立即下載

CM Trade 手機應用程式

財經日歷

更多

熱門文章