Transaksi sedikit pada akhir tahun, dan harga minyak terus melemah

1. Kinerja harga: 

Minyak mentah AS turun lagi minggu ini, dengan penurunan sekitar 10%, penurunan terbesar sejak minggu 1 April tahun ini. Minyak Brent juga turun, turun sekitar 10,20%. Pada akhir tahun, ekonomi utama dunia semuanya melambat, prospek permintaan terpengaruh, dan pesimisme yang kuat menyelimuti pasar.

2. Fokus:

Pada akhir tahun, sedikitnya transaksi dana yang keluar dari pasar menyebabkan permintaan spekulatif turun, dan situasi epidemi yang parah di China serta tekanan ekonomi di Amerika Serikat membuat permintaan fisik melemah. Tekanan permintaan mengalahkan dukungan pasokan, dan sentimen harga minyak tetap lemah. Saat ini, WTl secara bertahap menyentuh kisaran pembelian persediaan cadangan strategis AS, dan perhatian akan diberikan pada apakah AS akan mulai membeli sesuai rencana.

(1) Amerika Serikat mempertimbangkan pembelian kembali persediaan strategis. Biden mengumumkan tiga langkah pada harga minyak pada 20 Oktober, termasuk meluncurkan pembelian kembali persediaan cadangan strategis ketika harga minyak turun menjadi $67-72 per barel. Pekan ini WTI mencapai $72 per barel untuk pertama kalinya sejak tindakan diumumkan. Dalam sebuah wawancara kemarin, konsultan keamanan energi AS mengatakan bahwa dia akan mengevaluasi dampak dari kecepatan pembukaan ekonomi China dan batas harga Rusia pada pasokan, dan mempertimbangkan apakah akan memulai pembelian kembali persediaan. Jika tindakan diambil sesuai rencana, kisaran harga ini akan memberikan dukungan kuat bagi harga minyak. Jika Amerika Serikat tidak melaksanakan rencana sebelumnya, itu akan mumbuat harga support tidak valid.

(2) Rusia mempertimbangkan untuk menetapkan harga dasar. Pada tanggal 2 Desember, Uni Eropa mengumumkan penerapan batas atas harga sebesar US$60 per barel untuk Rusia. Pada 5 Desember, UE memberlakukan sanksi terhadap ekspor minyak Rusia. Pada tanggal 6 Desember, Wakil Perdana Menteri Rusia menyatakan bahwa dia akan mempertimbangkan untuk menerapkan tindakan pencegahan terhadap batasan harga UE sebelum akhir tahun, dan bahwa dia siap untuk sementara memangkas produksi jika perlu. Menurut pejabat Rusia, ini dapat mencakup perlindungan harga dasar untuk ekspor minyak mentah, atau batas tingkat diskonto maksimum.

(3) OPEC terus memperpanjang pengurangan produksi. Pada malam tanggal 4 Desember, OPEC mengadakan rapat produksi dan memutuskan untuk melanjutkan pengurangan produksi. Pada bulan November, OPEC melakukan pengurangan produksi yang cukup besar sekitar 1 juta barel per hari. Jika pemotongan produksi diperpanjang, perkiraan produksi OPEC untuk tahun depan dapat diturunkan. Pertemuan baru saja berakhir, dan kuota output OPEC jangka pendek sepertinya tidak akan terus disesuaikan. Di satu sisi, fokus pada apakah OPEC akan terus mengurangi produksi pada bulan Desember setelah penurunan produksi yang tajam pada bulan November. Di sisi lain, jika harga minyak jatuh terlalu jauh, akankah OPEC memulai pertemuan sementara untuk merundingkan pemotongan produksi tambahan.

3. Prospek Harga Minyak:

Permintaan yang lemah memberi tekanan pada harga minyak jangka pendek.

1) Situasi epidemi yang parah di Tiongkok telah menyebabkan arus lalu lintas jalan turun ke nilai terendah sejak Tahun Baru Imlek.

2) PMI Komposit AS turun menjadi 46,3 bulan ke bulan di bulan November. Baru-baru ini, permintaan bensin dan solar dan crack spread di Amerika Serikat semuanya turun secara signifikan.

3) Perlambatan permintaan pembelian minyak mentah telah melemahkan struktur harga minyak, dan harga resmi ekspor minyak mentah Arab Saudi ke Asia telah diturunkan ke level terendah sejak Maret.

4) Lesunya sentimen spekulatif terus menurunkan posisi minyak mentah berjangka ke level terendah sejak 2015.

5) Di bawah pengaruh liburan Natal Eropa dan Amerika dan penyelesaian transaksi akhir tahun, transaksi pasar mungkin tetap sedikit, yang memperkuat fluktuasi harga.

Fokus pada efektivitas dukungan pasokan dalam jangka menengah.

1) Amerika Serikat mengumumkan pembelian kembali stok cadangan strategis dengan harga 68-72 dolar AS per barel. Jika terealisasi, maka akan memberikan harga support yang lebih jelas. Baru-baru ini, harganya telah turun pada harga target, dan fokus pada apakah pengadaan dilaksanakan sesuai rencana.

2) Rusia mengatakan akan meluncurkan tindakan balasan terhadap batasan harga sebelum akhir tahun. Tinggal tiga minggu lagi hingga akhir tahun, jadi perhatikan perkembangan selanjutnya.

3) Apakah OPEC akan mengadakan pertemuan sementara untuk memperluas pemotongan produksi ketika harga minyak anjlok. Jika langkah-langkah di atas diterapkan, mereka dapat memberikan dukungan untuk harga minyak. Jika tidak bisa diimplementasikan, akan sulit untuk melakukan lindung nilai tekanan permintaan dan harga minyak.

Fokus lanjutan: 

1) Tanggapan Rusia terhadap sanksi UE. 

2) Ritme pemulihan permintaan China. 

3) Penyesuaian kebijakan moneter Federal Reserve. Baru-baru ini, Powell mengatakan bahwa kenaikan suku bunga dapat diperlambat, dan fokus pada kesimpulan pertemuan suku bunga The Fed pada 13-14 Desember.