Minggu super datang, harga emas mengantarkan keputusan arah

Pada hari Senin (12 Desember), pasar dengan cemas menunggu data CPI November AS yang dirilis pada hari Selasa. Indeks dolar AS berfluktuasi tajam selama sesi tersebut, jatuh ke 104,67 pada level terendah harian, dan kemudian menembus 105,26, ditutup naik sebesar 0,08% menjadi 105,02. Didorong oleh hasil lelang obligasi AS, imbal hasil obligasi AS meningkat tajam di pasar AS. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun naik setinggi 3,63%, dan imbal hasil obligasi AS dua tahun pernah melebihi 4,4% . Inversi imbal hasil utama 2/10 tahun pernah melebar ke 81 basis poin, mendekati inversi terdalam Rabu lalu dalam empat dekade lebih dari 85 basis poin. Emas spot turun di bawah US$1.780/ons dan ditutup turun 0,89% pada US$1.781,41/ons; perak spot turun di bawah US$23 dan ditutup turun 0,68% pada US$23,31/ons.

Fokus pada CPI AS dan keputusan suku bunga minggu ini

Jumat lalu (9 Desember), Departemen Tenaga Kerja AS mengumumkan bahwa PPI pada bulan November naik sebesar 7,4% tahun-ke-tahun, yang melebihi ekspektasi pasar sebesar 7,2%; kenaikan bulan-ke-bulan adalah 0,3%, dan ekspektasi pasar naik 0,2%. PPI adalah indikator penting untuk mengukur harga produk sisi produksi, dan sangat penting untuk memprediksi data CPI.

Data menunjukkan, meski laju kenaikan harga melambat, laju perlambatan inflasi masih belum ideal. Data tersebut menimbulkan kekhawatiran tentang ketahanan inflasi AS. Pedagang suku bunga berjangka saat ini bertaruh pada kenaikan suku bunga 50 basis poin oleh The Fed pada bulan Desember (kemungkinannya masih mendekati 75%, dan probabilitas 75 basis poin hanya 25%).

Bisa dipastikan bahwa minggu ini adalah "minggu super" untuk pasar. The Fed memimpin bank-bank sentral utama untuk mengantarkan keputusan suku bunga terakhir tahun ini, dan ini juga merupakan minggu yang menentukan arah jangka menengah dari dolar AS dan emas. Dari segi data, hari ini (13 Desember) akan mengantarkan IHK November AS sebagai indikator potensial sebelum keputusan suku bunga.

Inflasi tetap tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama, yang membatasi rebound emas sampai batas tertentu, namun pasar lebih fokus pada tingkat suku bunga terminal The Fed. Menteri Keuangan AS Yellen mengatakan pada hari Senin (12 Desember) bahwa inflasi AS akan turun tajam pada tahun 2023, menambahkan bahwa "Saya yakin pada akhir tahun depan, jika tidak ada pukulan yang tidak terduga, penurunan inflasi yang signifikan akan terjadi".

Dengan pulihnya sisi penawaran di Amerika Serikat dan turunnya harga komoditas, inflasi secara keseluruhan berada dalam tren menurun. Pada saat yang sama, dengan meningkatnya risiko resesi ekonomi global pada tahun 2023, The Fed tidak dapat mengabaikan "stabilitas keuangan" yang potensial, setidaknya untuk saat ini. Oleh karena itu, keputusan suku bunga Desember Federal Reserve secara umum mungkin positif bagi pasar.

Prospek Pasar

Dalam jangka pendek, harga emas berfluktuasi pada level tinggi dalam tren naik, namun tekanan di atas 1800 cukup jelas. Tidak menutup kemungkinan bahwa pola double-top akan muncul di periode selanjutnya. Hari ini fokus pada level support 1780 dan 1770. Masih ada momentum rebound sebelum 1770 ditembus. Ketika data penting dirilis, maka akan efektif menembus minggu ini. Jika emas efektif menembus di atas 1800, hal itu dapat memicu tindak lanjut pembelian, yang mana diperkirakan akan memulai babak baru tren naik; jika jatuh di bawah 1770, itu berarti support baru-baru ini telah gagal, dan penurunan lebih lanjut sekitar 1750-1730 dolar AS mingkin akan terjadi pada periode selanjutnya.