Pasar fokus pada keputusan bank sentral

[Bank of England diperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin]

Ekonom dan harga pasar keuangan memperkirakan bahwa Bank of England akan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada tanggal 2 Februari, menaikkan suku bunga menjadi 4%, level tertinggi sejak 2008, meskipun ada juga risiko kenaikan kecil menjadi 3,75% . Ekonom akan mengamati dengan seksama tanda-tanda bahwa kenaikan ke-10 berturut-turut akan menjadi yang terakhir dari BoE.

[Federal Reserve dapat menurunkan suku bunga menjadi 25 basis poin]

Pada pertemuan suku bunga mendatang, Fed akan mengurangi kenaikan suku bunga menjadi 25 basis poin dan akan bekerja lembur untuk memastikan bahwa pasar tidak berpikir bahwa kenaikan suku bunga telah berakhir. Federal Reserve akan mengadakan keputusan suku bunga pada pukul 03:00 tanggal 2 Februari waktu Beijing. Sementara AS memiliki kabar baik tentang inflasi dan satu langkah lebih dekat untuk menyelesaikan kenaikan suku bunga, mungkin terlalu dini bagi Fed untuk berhenti menaikkan suku bunga, menunjukkan bahwa mungkin terlalu dini untuk berhenti menaikkan suku bunga.

[Pasar percaya bahwa Fed akan mengakhiri kenaikan suku bunga]

Pasar yakin bahwa Fed akan segera menyelesaikan kenaikan suku bunga. Namun, dengan terlalu banyak inflasi dalam sistem, The Fed mungkin memberi sinyal bahwa diperlukan lebih banyak tindakan. Federal Reserve bersikeras pada prediksi dot plot, dan akan terus menaikkan suku bunga di masa mendatang, dengan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin. Tingkat inflasi tahunan Fed tetap lebih dari dua kali lipat target Fed. Dari perspektif bulan ke bulan, angka pertama naik dan kemudian berakhir dengan penurunan terus menerus. Harga emas akan berjuang menjelang keputusan Fed pada 1 Februari, dan apa yang terjadi setelahnya akan menjadi kuncinya.

[Fokus pasar bergeser ke kebijakan bank sentral dari berbagai negara minggu ini]

Investor mengalihkan perhatian mereka ke pertemuan kebijakan bank sentral global minggu ini, termasuk Federal Reserve, untuk kejelasan lebih lanjut tentang strategi mereka untuk kenaikan suku bunga di masa depan. Pengeluaran konsumen AS turun untuk bulan kedua berturut-turut pada bulan Desember, menempatkan ekonomi pada lintasan pertumbuhan yang lebih rendah menuju tahun 2023, sehingga investor menunggu pedoman kebijakan terbaru Fed di tengah ekspektasi perlambatan lebih lanjut dalam laju kenaikan suku bunga Fed.

[Situasi di zona euro dan Inggris sangat berbeda]

Bank Sentral Eropa dan Bank Inggris juga bertemu minggu ini dan keduanya diperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin, tetapi posisi mereka sangat berbeda. Jerman dan Prancis, dua ekonomi terbesar di zona euro, telah melihat momentum penurunan yang terbatas sejak awal tahun, menunjukkan bahwa resesi sama sekali bukan kepastian. Sebaliknya, Bank of England menghadapi pilihan yang sangat sulit.

[Sentimen pasar membaik, prospek zona euro tetap tidak pasti]

Sentimen ekonomi di zona euro pulih untuk bulan ketiga berturut-turut, menunjukkan bahwa krisis energi terburuk telah berakhir. Namun, prospek ekonomi zona euro masih belum pasti. Kemerosotan tajam dalam kepercayaan ekonomi di kawasan euro selama beberapa bulan terakhir tidak menyebabkan keruntuhan aktivitas ekonomi secara tiba-tiba, dan peningkatan ini sekarang diperkirakan tidak akan diterjemahkan menjadi momentum pertumbuhan ekonomi kawasan euro pada paruh pertama tahun 2023.

[Dugaan tentang normalisasi kebijakan moneter akan memberikan tekanan pada USD/JPY]

Meningkatnya inflasi dan spekulasi yang sedang berlangsung tentang kebijakan moneter Bank of Japan dapat mengimbangi dampak negatif tipikal dari pelonggaran kuantitatif lebih lanjut oleh Bank of Japan untuk mempertahankan program kontrol kurva imbal hasil (YCC). BOJ telah menepati janjinya untuk membeli obligasi pemerintah Jepang dalam jumlah tak terbatas sebagai bagian dari program YCC untuk memberlakukan batas atas imbal hasil 10 tahun sebesar 0,5%, dan sering melakukan intervensi sepanjang Januari. Spekulasi bahwa Bank of Japan akan mulai menormalkan kebijakan moneter dalam beberapa bulan mendatang akan membuat USD/JPY di bawah tekanan.

[CAD masih memiliki ruang untuk tetap unggul dalam beberapa minggu dan bulan mendatang]

Menyusul keputusan Bank of Canada minggu lalu untuk menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin, pasar keuangan terus bertaruh bahwa suku bunga pada akhirnya akan dipotong pada akhir tahun, meskipun pasar percaya bahwa ketahanan ekonomi Kanada dapat membatalkan taruhan tersebut. Prospek ekonomi Kanada dan faktor lainnya berarti loonie masih memiliki ruang untuk mempertahankan keunggulannya di antara mata uang utama dalam beberapa minggu dan bulan mendatang. Tetapi prospek suku bunga terkait erat dengan kondisi ekonomi dan apakah inflasi turun sebanyak yang diharapkan Bank of Canada, data ekonomi Kanada mungkin masih menjadi faktor penting dalam menentukan arah loonie.