Ekonomi pasar yang lemah, kebijakan Powell tidak berubah ​​

Analis Natixis percaya bahwa euro hanya sedikit lemah saat ini, dan euro masih cukup kuat terhadap yen. Suku bunga aktual dan ekspektasi euro lebih rendah dari dolar, krisis pasokan energi zona euro dan hilangnya surplus perdagangan adalah faktor utama di balik pelemahan euro saat ini. Tetapi euro akan lebih lemah jika posisi bersih dalam euro terbalik, atau jika euro jatuh terhadap yen, atau jika non-residen menjual saham berdenominasi euro.

​​

Harga listrik yang dikirim di Prancis tahun depan melonjak di atas €1.000/MWh untuk pertama kalinya. Lonjakan biaya energi yang belum pernah terjadi sebelumnya memicu inflasi dan mengancam keuangan rumah tangga dan bisnis di seluruh Eropa. Harga listrik Jerman juga mencapai titik tertinggi sepanjang masa, mencapai setinggi €840/MWh, naik 50% minggu ini. Harga listrik yang dikirim di Eropa utara tahun depan naik 11 persen ke rekor 277 euro per megawatt-jam. Harga tenaga nuklir melonjak setelah EDF mengumumkan bahwa beberapa pembangkit nuklirnya akan melanjutkan operasi lebih lambat dari yang diharapkan. Dengan gas alam yang masih langka, pembangkit nuklir ini akan menjadi sumber utama listrik musim dingin ini.

​​

Tekanan harga mendekati level tertinggi 40 tahun, pemerintah telah gagal sepenuhnya untuk meningkatkan biaya tenaga kerja, dan rumah tangga menghadapi lebih banyak tekanan pada tagihan energi. Bank of England memperkirakan Inggris akan tergelincir ke dalam resesi akhir tahun ini karena melonjaknya tagihan energi mendorong inflasi menjadi dua digit. Ini bisa berdampak besar pada pound.

​​

Inggris menuju ke dalam resesi, yang dapat membuat pound rentan, mendorong pound lebih jauh di bawah angka 1,17 terhadap dolar. Faktor politik kemungkinan akan berdampak lebih besar pada pasar valuta asing menjelang hasil pemilihan kepemimpinan Partai Konservatif pada 5 September. Kami mengharapkan pelonggaran fiskal yang substansial dari Perdana Menteri Inggris yang akan datang. Tapi langkah murah hati seperti itu mungkin hanya mengingatkan sterling tentang masalah struktural yang mengganggu ekonomi Inggris, yaitu defisit kembar yang sangat besar.

​​

Inflasi akan mereda dalam beberapa bulan mendatang karena harga komoditas turun, ketegangan rantai pasokan membaik, dan kenaikan suku bunga Fed sebelumnya menghantam pasar perumahan dan sektor lainnya. Data inflasi baru-baru ini menunjukkan perlambatan yang nyata dalam pertumbuhan harga: CPI tidak naik sama sekali di bulan Juli, dan pengukur inflasi pilihan Fed, PCE, menunjukkan harga konsumen turun di bulan Juli. Namun, dia berkata: "Sementara pembacaan inflasi Juli yang lebih rendah disambut baik, peningkatan satu bulan jauh di bawah apa yang perlu dilihat Komite sebelum yakin bahwa inflasi telah turun."

​​

Di Jackson Hole, Wyoming, Ketua Federal Reserve AS Jerome Powell menyampaikan pidato yang sangat dinanti. Pidatonya sangat ringkas dan dimaksudkan untuk menyampaikan tekad The Fed untuk mengurangi inflasi. Dalam pidato yang sangat dinanti-nantikan, dia melawan ekspektasi Wall Street bahwa Fed dapat dengan cepat membalikkan arah dan memangkas suku bunga jika ekonomi melemah selama beberapa tahun ke depan. Persepsi itu mendorong reli saham dan aset lainnya dari Juli hingga pertengahan Agustus.