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經濟弱勢持續市場尚難復蘇

2022-07-15

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英國不確定施壓英鎊走軟

　　英鎊/美元週二、週三K線圖都收出一個底部十字星型態暗示賣盤有可能消退。雖然好出預期的數據一度令英鎊兌美元當日出現反彈，但收市階段還是出現退潮。除美聯儲的加息預期持續對匯價構成打壓外，英國工黨將發起針對政府的不信任投票，英國政治不確定的擔憂也是施壓英鎊走軟的重要因素。

　　英國經濟數據利好

　　英國經濟的所有組成部分都對好於預期的數據做出了貢獻：5月份製造業生產增長了2.3%，而此前的普遍預測為0.2%。工業產值增長0.9%，與預期的持平；建築業產值增長4.8%，高於預期的4.4%。最重要的服務業指數，之所以重要是因為它代表了英國經濟中最大的行業，上升了0.1%，超過了預期的-0.1%。考慮到之前的修正和5月份經濟活動的驚人增長，對第二季度GDP增長的預期從-0.7%提高到了+0.3%。英國央行副行長拉姆斯登：利率很可能不得不進一步提高。形勢仍然非常艱難。英國央行不會像上世紀七八十年代那樣讓通脹失控。

　　歐美跌穿1的平價水準

　　隨著俄烏衝突的演進，歐洲國家的經濟發展和安全戰略已經發生巨大變化，特別是作為歐元區最大經濟體的德國，經濟左支右絀，進退維谷，以至歐元泥足深陷，歐元兌美元跌穿1的平價水準。然隔夜市場上，歐元勉強收盤於平價上方，盤間雖曾受空頭回補推動反彈至1.01附近，但尾盤收市階段還是退潮了下來。

　　摩根大通預計歐元兌美元還將進一步下跌

　　摩根大通本周根據最近的市場發展調整了對歐元兌美元的預測，並表示由於歐洲天然氣危機遠未結束，歐元將繼續承受壓力。如果俄羅斯停止向歐盟出口天然氣，從而全面武器化天然氣供應，歐元可能會遭受重大損失，因為摩根大通預計，歐元兌美元反映出俄羅斯完全關閉天然氣供應的可能性為20%至25%。

　　美總統開啟中東之行

　　美元指數續創2002年9月中旬以來新高至108.79，因投資者押注美聯儲將進一步加大力度升息，以應對持續飆升的通脹。美國總統拜登即將開啟中東之行，屆時將呼籲沙特等國進一步增產。但外界對其達成目標持懷疑態度。

　　美日國債收益率差距收窄或幫助抑制日元跌勢

　　美國和日本5年期國債收益率利差已從6月中旬的高點收窄，但這一動向尚未在美元兌日元匯率上得到體現，而該利差一直是日元走軟的一個重要推動因素。“隨著美國收益率曲線因對經濟回落的擔憂而倒掛，實際收益率利差略微收窄，可能成為推動美元兌日元近期進行調整的催化劑，”信金資產管理首席市場分析師JunKato說。“但美元強勢目前不會改變”