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美联储票委偏鹰派 黄金弱势震荡

2022-08-25
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        美元触及109位置暂未坚定突破当前名义物价水准毕竟仍处绝对值的高位,美联储多位票委也相继抛出了偏鹰派的言论,圣路易斯联储主席布拉德称持9月加息75个基点,与三藩市联储主席戴利均称现在难言美国通胀已见顶。而当下海外能源问题依然严峻,不排除4季度能源成本再度引爆大宗价格的可能。因此,对于未来美联储加息路径,也不能给予过度平坦的预判。

美联储票委偏鹰派  黄金弱势震荡
  
  隔夜,美联储决策层最鹰派的成员之一、明尼阿波利斯联储主席卡什卡里重申,美联储目前的货币政策从紧需求“非常清楚”,需要更积极地加息以控制通胀。他预计美联储需要在明年年底前持续加息——从目前的2.25%-2.5%区间再抬升200个基点。
  
  如果通胀率为4%,美联储有能力放慢加息步伐,以确保不会因过度加息而导致经济陷入低迷。但在通胀如此之高(目前超过8%)的情况下,除非看到令人信服的证据,表明通胀正重回2%目标,美联储没有松懈理由。卡什卡里指出,“我心中最大的恐惧是,如果我们错了,市场也错了,而且基准利率或市场利率上升速度远不及通胀,那么为了压低通胀,我们将不得不比我预期的更积极且更持久地加息。”
  
  美联储7月会议纪要显示,“几乎没有证据”表明通胀压力已经缓解,但认识到存在风险——可能过度加息并抑制经济活动。而能源价格大跌帮助美国7月CPI显著回落,似乎支持通胀缓和前景。北卡罗来纳州夏洛特LPLFinancial的首席经济学家JeffreyRoach引用1990年代中期的紧缩周期,当时美国劳动力市场疲软,美联储的回应是维持利率不变,同时监控经济,“美联储仍有机会实现经济软着陆。”
  
  道明证券经济学家们报告称:“我们认为,美联储可能会利用杰克逊霍尔央行年会打压市场上的政策松动预期,并将成为未来几周美联储官员讲话重点。”市场此前预计,美国在结束加息周期之后会立即降息。

美联储票委偏鹰派  黄金弱势震荡
  
  市场正在等待本周晚些时候美联储主席鲍威尔的讲话,而且普遍预期偏向鹰派,这给美元提供支撑,令金价承压;但最新出炉的欧美国家经济数据都非常差,尤其是美国新屋销售骤降至六年半低位,综合PMI将至逾两年低位,避险买盘和逢低买盘给金价提供支撑。此外,美国方面警告称俄罗斯可能会在今日加大对乌克兰的进攻,短线金价仍有进一步反弹机会。
  
  市场预计这一次不会有任何实质性的变化,因为鲍威尔希望在9月会议之前给予美联储最大的灵活性,他们正在等待另一组就业和通胀数据。在经济衰退担忧加剧之际,对美联储再次大幅加息的担忧正在侵蚀市场的风险情绪,这应该会对黄金有利。
  
  分析师称,鲍威尔周五可能会强化其鹰派立场,并收回市场认为美联储可能转向的部分新想法。美联储主席在回击美联储转向的想法时,将尽可能直截了当。 OANDA高级市场分析师EdwardMoya解释说:“他可能试图发出一个明确的资讯,即使他们加息的步伐放缓,也不会意味着利率峰值会降低,或者他们会很快降息。”“本周过后,如果美联储基金期货开始预期明年加息,华尔街不应感到意外。这可能是许多人度假归来,并加倍押注熊市反弹的一周。”

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