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英财政大臣提出增税减支计画 市场可能做空英镑

2022-11-08
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【英镑下跌一定程度上反映政策声明中鸽派观点】

英国央行上周四宣布加息75个基点后,镑美跌2%。英镑的下跌在一定程度上反映了政策声明中的鸽派观点,这表明利率峰值可能低于金融市场的定价。 9名货币政策委员会成员中有两人支持小幅加息,其中一人希望加息50个基点,另一人希望加息25个基点。

【英国央行计画出售7.5亿英镑7-20年期国债】

继11月1日成功出售3-7年期国债后,英国央行周一计画出售7.5亿英镑7-20年期国债,料将吸引需求。上周的成功拍卖是英国政治舞台更加平静的一个迹象。本周四将有美国CPI报告,除此之外,本周没有上周那么多的风险事件,预计英国国债出售将相对顺利。英镑的脆弱也反映了英国充满挑战的宏观经济环境。英国很有可能在未来几个季度陷入衰退,同时通胀仍处于高位。因此瑞银认为英镑兑美元在未来几个月可能会在1.10左右波动。

英财政大臣提出增税减支计画 市场可能做空英镑

【英国财政大臣亨特计画提出增税和减支计画】

据英国媒体报导,英国财政大臣亨特计画在11月7日提出多达600亿英镑(678.2亿美元)的增税和减支计画,其中包括至少350亿英镑(395.6亿美元)的减支计画。消息人士称,这些仍是估计数字,可能会有变化,但亨特曾告诉工作人员,希望在秋季声明中至少出台500-600亿英镑的措施。

英国财政部在回应媒体的置评请求时表示,不对围绕财政事件的猜测进行评论。报导称,将于11月17日发表的声明草案包含多达350亿英镑的减支和多达250亿英镑的增税计画,可能包括冻结所得税起征点和针对股息税的减免。关于是否根据通胀提高福利或改变养老金“三重锁”的决定可能会在几天内做出,以便独立的预算责任办公室(OBR)能够将任何此类变化纳入其预测。

【央行前景和利差因素目前拖累镑美】

如果市场认为这些政策能够在控制通胀和经济衰退压力之间实现平衡,那么英镑应该会攀升。如果应对预算赤字的措施加深了经济衰退担忧,则英镑将下跌。央行前景和利差因素目前拖累英镑兑美元。英国央行上周表示,市场加息定价过于激进,因为长期经济衰退担忧加剧。这与美联储形成对比,美联储预计收益率上升将高于预期,尽管可能会减缓加息的速度。

【英国央行官员提高负债透明度】

英国央行官员SARAH BREEDEN:透明度是从与负债驱动型投资策略(LDI)基金有关的事件中吸取的第一个教训。提高透明度意味着非银行机构的立场以及与金融体系的相互联系可以得到全面的压力测试。提高基于市场的金融弹性的过程绝不能在提高透明度之后结束。市场消息:英国外交大臣克莱弗利将宣布价值超过1亿英镑的投资声明。

英财政大臣提出增税减支计画 市场可能做空英镑

【投资者可能会重新做空英镑】

法巴银行策略师表示,英镑兑美元从1.0350低点的反弹已失去动力,在美元再度走强的情况下,投资者可能会重新做空英镑。英镑兑欧元本周遭遇逾两年以来最糟糕的一周,该行预计英镑将再出现一轮抛售,欧镑可能从目前的0.8700左右升至0.9300。

【预计英国央行12月的会议上利率上调50个基点】

巴克莱报告显示,预计英国央行在12月的会议上会缩小紧缩力度,将关键利率仅上调50个基点。英国央行的经济预测(包括经济衰退将持续到2023年底)不利于其过度紧缩。短期内,我们坚持认为英国央行将在12月再次加息50个基点,然后更长时间按兵不动。




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