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英央行如期加息 镑美巨震

2022-11-04
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【英央行如期加息75基点】

英国央行加息75个基点至3.00%,符合市场预期,为33年来最大加息幅度。英国央行自去年12月已连续8次加息,利率水准达到2008年11月以来最高。加息幅度未获全票支持,英镑短线剧震75点。

英国央行利率决议:最高利率可能低于市场暗示的水准。英国目前处在衰退中,将持续到2023年。如果利率遵循市场曲线,英国央行预计将出现两年经济衰退。

【通胀压力加大,第四季度或达到11%峰值】

在政府进一步干预之后,围绕英国零售能源价格前景的不确定性在一定程度上有所下降。如果前景显示通胀压力加大,货币政策委员会将在必要时作出有力回应。第四季度通胀率达到11%左右的峰值(9月预测:2022年10月达到“略低于11%”的峰值),预计2024年四季度CPI为2.2%,2025年四季度CPI为0.8%。

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【英镑受到挑战】

英镑似乎也受到了另外两方面的挑战:一是国际投资环境,美国股市昨日下跌2.5%,原因是美联储可能会将终端利率提高到更高水准;二是英国11月17日的财政状况将相当紧张,因为新政府正在努力填补其借款缺口。

【英国央行一直面临政治和金融市场动荡】

自9月份政策会议以来,英国央行一直面临政治和金融市场动荡。前首相特拉斯政府推出了一项缺乏资金支持的450亿英镑(520亿美元)减税计画,策旨在避免衰退并刺激长期增长。但结果适得其反,英镑兑美元汇率跌至历史新低,迫使英国央行支撑债券市场,并导致特拉斯辞职。

【多名委员认为上调利率至3%合理】

在这次会议上,7名委员认为有必要将银行利率上调0.75个百分点,达到3%。这些委员认为,在劳动力市场依然吃紧、成本和价格压力不断上升的情况下,货币政策做出进一步、更有力的回应是合理的。国内物价和工资不断出现更加坚挺的通胀迹象,这可能表明通胀的持续时间更长。

与委员会8月份的预测相比,宣布的财政政策,包括货币政策委员会关于继续对家庭能源价格提供财政支持的工作假设,也将支持需求。总体而言,本次会议上银行利率的大幅上调将有助于将通胀在中期可持续地拉回到2%的目标,并降低以后实施更长期、代价更大的紧缩政策的风险。

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【英国在经济冲击中未能应对诸多问题】

工党影子财政大臣Rachel Reeves表示:“英国在经济冲击中面临的独特风险在于,未能应对十多年来增长乏力、生产率低下、投资不足和不平等扩大等诸多问题,“利率上升将意味着预算已经捉襟见肘的家庭将受到更高的抵押贷款成本冲击,意味着企业融资成本更高,对于不少历经多年艰难的公司来说,这将意味着要做出是否继续经营的极其艰难的决定。 ”

【能源价格使英国贸易逆差增加2%】

目前已知英国政府的能源补贴将于明年4月停止。由于俄罗斯因入侵乌克兰而广受制裁,导致全球能源成本急剧上升,大多数发达经济体的经济状况都在恶化。能源价格飙升加剧了英国长期存在的经常帐户赤字。过去一年能源价格使该国的贸易逆差增加了近2%的国内生产总值,同时对家庭收入造成了历史性的挤压。英国第二季度实际工资以创纪录的速度下降。

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