全球市场面临非常困难经济形势

【不要指望股市快速反弹】

全球主要央行的新策略是适度提高利率，并在较长时间内保持适度高的水准，只要通胀不回到通胀目标附近。考虑到核心通胀的惯性，我们实际上应该预期适度高利率将维持较长一段时间。在此期间，失业率将上升，直到超过结构性失业率的水准。在失业率不断上升、经济增长持续疲弱的情况下，很难想像股市会出现明显回升。

【各国央行疯狂买入黄金，地缘政治的紧张局势】

各国央行正以1967年以来最快的速度买入黄金。世界黄金协会汇编的数据显示，黄金需求已超过55年来的任何年份。黄金交易市场BullionVault研究主管Adrian Ash表示，各国央行纷纷买入黄金表明，在美国及其盟友冻结俄罗斯美元储备之后，地缘政治局势充满了不确定性和不信任。上一次出现这种黄金买入水准，标志着全球货币体系的一个历史转捩点。

【明年美股料将上涨】

摩根大通经济学家认为，美股已经抢在2023年出现宏观问题之前解决了麻烦，现在似乎越来越有吸引力。虽然我们不认为股市已经见底，但确实认为，考虑到2022年的下跌，2023年股市的风险与回报之比已经有所改善。由于已经消化了相当多的坏消息，我们认为进一步下跌的可能性比2022年初时更有限。重要的是，至明年年底美股上涨的可能性已经增加到足以成为基本情景。

【德国出口商预计2023年充满挑战】

德国外贸协会(BGA)表示，德国出口商对明年抱有的希望不大，预计新冠病毒感染人数攀升将让中国的主要客户遇到问题，而价格上涨使美国买家持谨慎态度。 2023年出口不会下滑，但我们也不能指望会有大幅增长，如果我们能实现‘黑零’(贸易平衡或顺差)，就已经是成功了。 BGA主席Dirk Jandura表示，由于欧洲央行加息，欧元再次走强。这不会提振出口。

【英国大规模罢工造成巨大破坏】

英国政府发言人戴维斯表示，希望罢工结束，因为罢工已经造成巨大破坏，政府不希望看到当前状况持续恶化。与此同时，英国边境部队和铁路工人也于28日发起了新的罢工，英国护士和救护人员则计画于明年1月再次罢工。英国通胀问题居高不下，生活费持续高涨，仅在12月，英国几乎每天都有罢工行动，且多数来自公共服务部门。

【欧元区面临非常困难的经济形势】

鉴于通胀仍然居高不下，欧洲央行也在继续紧缩的政策，欧洲央行一众官员在加息上的坚定态度，是近期支撑欧元的基础。在明年第二季度经济重新开始增长之前，欧元区正在经历一场“短暂而轻微的衰退”。 ，欧元区面临“非常困难的经济形势”。

【日央行维持宽松政】

日央行应通过购买日本国债来维持当前的宽松政策立场。券市场的功能恶化，如果这种情况持续下去，可能会对公司债券发行条件等金融状况产生负面影响，并阻碍货币宽松效应的传导。日本央行决定将继续控制收益率曲线，但将10年期日本国债收益率波动范围从目标水准扩大。也是颇令日元多头感到困惑，导致美元兑日元可延续多个交易日进入反弹交易的节奏中。