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英首相減稅計畫引發市場動盪 鎊美持續受壓

2022-10-17
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美元持續上漲壓制英鎊,英鎊很大程度上受美元波動的影響,英國首相特拉斯上臺後推出“最強”減稅計畫,引發市場恐慌,英國遭遇“股債匯”三殺暴擊,在英國經濟增長反彈之前,英鎊的下跌不太可能逆轉英鎊美元1.1324-0.01%。

美國商品期貨交易委員會CFTC外匯類商業持倉報告顯示:截止至2022-10-11當周(手)英鎊多頭倉位減少12119手至179700手;英鎊兌美元本周震盪回升,但強勢美元壓制英鎊上漲,英國債市危機和強勢美元始終給英鎊壓力。

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英國央行首席經濟學家Huw Pill預計,下個月英國的利率政策將發生“重大”變化,以應對英國政府的財政計畫。在他看來,英國政府的“增長計畫”及其對家庭和企業能源法案的支持,將增加中期的通脹壓力。

英國政府的能源一攬子計劃,實際上將天然氣價格上漲帶來的主要宏觀風險從總體通脹率轉移開來,轉而令財政赤字有了更大的壓力。確保相關轉變以及英國政府的其他稅收措施不會對公共財政的長期可持續性或是對宏觀經濟政策更廣泛的制度框架構成影響,是至關重要的。

英國財政大臣亨特:我們面臨著一些非常艱難的決定。國家和市場需要穩定。我們必須證明我們有能力負擔稅收和消費。人們需要看穩定的政府。在要求為最富有的人減稅的艱難決定時,我們犯了錯誤。政府部門將不得不提高效率。不會那麼快發佈減稅措施,部分稅收會增加。

亨特表示:我希望削減的是企業稅,但我們的做法沒有給人們信心。我們未來幾個月宣佈的政策將帶來巨大的增長潛力。首相背後的基本戰略是絕對正確的。特拉斯和誇滕的計畫沒有奏效。政府應該對稅收計畫進行監督預測。我們不是說要回到2010年的緊縮水準。

今年9月,英國宣佈50年來最大規模減稅計畫之後,英國養老基金發生流動性危機,英國長期國債遭到了大舉拋售,國債收益率急速上升,導致英國央行為了救市在市場中開始購買長期國債,這也讓英鎊在9月底和10月初出現短暫的回升。

但是此後席捲英國公債市場的動盪持續,其中在10月10日英國債券市場再度遭遇猛烈拋售,就在債市危機愈演愈烈之際,英國央行10月10日隨即再推出了新的措施穩定金融市場,包括加大購債力度等一系列舉措,把通脹掛鉤國債納入可購買範圍等“加碼”救市。

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繼10月3日放棄取消最高所得稅稅率計畫之後,英國政府14日在持續壓力之下又做出重大政策調整。英國首相伊莉莎白·特拉斯當天宣佈,將保留上屆政府宣佈的公司稅上調計畫,此舉每年將為政府帶來180億英鎊(1英鎊約合1.118美元)收入。

英國首相特拉斯週五(10月14日)將剛剛上任不到六周的財政大臣Kwarteng解職。同時,英國政府撤除了部分過於激進的減稅計畫。儘管如此,英鎊匯價與英國國債價格仍在日內承壓。花旗分析師指出,原財政大臣Kwarteng9月23日公佈的迷你預算,固然攪亂了金融市場。但投資者更擔心的是英國政府在經濟政策上舉棋不定的姿態,這令市場不確定性進一步上升。只有當英國首相特拉斯也被趕下臺,才能最終讓債券市場恢復平靜。

惠譽:在近期英國國債波動期間,英鎊貨幣市場基金的資金流入大幅上升,英鎊貨幣市場基金在9月30日的最高日資金流入為所管理資產的17%,而“通常水準”為5%

英鎊兌美元日K線圖

低位多頭短期伺機入場上揚,後續動力不足,糾結低位寬幅震盪,上方壓制關注1.14777附近,低位支撐關注1.07108附近,MACD指標處於0軸線下側空頭區域徘徊,RSI指標處於50均衡線附近弱勢整理,如圖:

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