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英經濟衰退 市場下調鎊美目標價

2022-09-26
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在英鎊匯價於9月23日暴跌超過3%,創下1985年以來新低後,市場將英鎊兌美元目標價位從1.10下調至1.05,並建議投資者繼續相對美元和瑞士法郎做空英鎊。英國央行如期加息50個基點,全球經濟衰退預期強化。英國國債收益率飆升也未能提振英鎊,加上強勢美元,英鎊可能會延續目前的下跌趨勢。

美國商品期貨交易委員會CFTC外匯類商業持倉報告顯示:截止至2022-09-20當周(手)英鎊多頭倉位減少35000手至197346手;英鎊兌美元大跌2.96%至1.1087,盤中創上世紀80年代中期以來新低至1.1073。

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道明證券:在英國提議擴大預算赤字的情況下,國際收支疲軟的背景應該會給英鎊帶來下行壓力。我們對英鎊/美元1.11的年底預期現在有過高的風險。如果開始出現平價的呼聲,我們不會感到驚訝。目前來看,歐元相對於英鎊的處境更好。歐鎊升到0.88以上,為上探0.90-0.92的更高區間奠定了基礎。

英國央行如期加息50個基點,但9名委員中3人支持加息75個基點,另有1人支持僅加息25個基點。投票分歧無助於讓市場相信,英國央行決心大力收緊政策。英國央行預測,英國將從今年第四季度開始進入經濟衰退。預計2022年和2023年,實際家庭稅後收入將大幅下降,而消費增長將轉為負增長。所有指標都顯示,近期通脹非常高,預計未來幾個月通脹率將超過10%,10月份通脹率有望在略低於11%的水準達到峰值,能源價格保障增加了中期通脹壓力。

英國宣佈財政計畫,長期看不會提振英鎊兌美元;凱克斯頓倫敦市場情報部門主管邁克爾·布朗表示,這真的是一種出乎意料的結果,不僅附加稅率將被完全廢除,而且基本所得稅稅率下調措施也將提前一年(這影響了英鎊),這非常重要。英鎊的走勢是兩件事的結果。其一是對增長前景的負面影響正在減弱。人們將有更多的錢可以支出。還有一個事實是,英國國債收益率在消息公佈後上升了20個基點左右。這是因為借貸將不得不增加,但這正在縮小與美國等國之間的差距。然而,我不認為這是做多英鎊的任何長期信號。

能源價格飆升和營商成本大幅上漲已將通脹推高至10%附近,是2%通脹目標的近五倍。英國通脹處於1980年代初以來的最高水準。除了已經宣佈的措施外,人們預計政府將全面減稅,普通家庭平均能源費用限制在2500英鎊,並為企業提供類似的支持。

英經濟衰退 市場下調鎊美目標價

英國9月Gfk消費者信心指數下滑至負49,創1970年代期中開始記錄以來的最低紀錄,儘管首相特拉斯宣佈對家庭能源支出提供更多支持,但消費者信心幾乎沒有受到提振的跡象。8月GfK消費者信心指數為負44,調查原預測9月回升至負42。

英國財政大臣誇滕(Kwasi Kwarteng)週五將在議會說明協助家庭及企業的最新措施,Staton表示,這將受到消費者密切關注,對特拉斯政府的民意支持將是一大考驗。GfK的經濟及個人財務信心指標皆跌至1985年歐盟執委會開始有可比記錄以來的最低水準。

英鎊兌美元日K線圖

市場空頭情緒籠罩,短期跌勢未見止步,空頭急速下挫,且有繼續向下移動態勢,上方壓制關注1.11601附近,低位支撐關注1.05773附近,MACD指標處於空頭區域維持震盪下移,RSI指標處於空頭區域維持低位整理;如圖:

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