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英央行長正密切關注國際金融市場形勢

2022-10-03
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目前市場仍在期待英國央行啟動暴力加息。不過,巴克萊與瑞銀的分析師都認為英國央行不會這樣做。英國首相特拉斯將在週五與英國預算責任辦公室(OBR)負責人舉行緊急會談,此前她未能平息金融市場的恐慌,也未能獲得保守黨議員對其激進經濟計畫的支持。

英國央行行長貝利在聲明中表示,正在密切關注金融市場的形勢。決策者將在11月舉行的下一次貨幣政策會議上評估英鎊的跌勢和英國政府財政計畫的影響,將在需要的時候毫不猶豫地改變利率,以使通脹在中期內可持續地回到2%的目標。

英央行長正密切關注國際金融市場形勢

市場上此前一些人已經在呼籲英國央行採取緊急行動來遏制這種趨勢,但這是現代史無前例的行動,可能會加劇恐慌感。美國前財長、哈佛大學教授薩默斯直言特拉斯領導內閣太“天真”,為英鎊兌美元跌至平價“創造了條件”。

英國央行正在展示創造力和應對瘋狂市場的意願。英國央行的舉措所帶來的英鎊上漲是不可持續的。任何時候央行在進行臨時干預計畫時,市場肯定會對此進行測試,看看央行是否會繼續這樣做。但市場預計英鎊不會跌到與美元平價之下。

道明證券外匯分析師麥考爾米克警告說,英鎊目前的匯率水準可能被高估20%以上,這意味著英鎊還有進一步下跌的空間;根據預算預測,英國今明兩年的借款將占GDP的6.5%,再加上未來三年的7%,這意味著英鎊需要下跌20%左右才能達到新的平衡。

今年4月至7月,英國通脹率接連刷新40年來最高紀錄。8月,英國消費者價格指數同比上漲9.9%,仍處於40年來高點。為抑制高通脹,英格蘭銀行9月22日宣佈將基準利率從1.75%上調至2.25%,這是去年12月以來英國央行第七次加息。

英央行長正密切關注國際金融市場形勢

嘉盛集團資深分析師佩裏(JoePerry)表示,在英國央行的意外干預下,30年期金邊債券收益率跌逾100BP,英鎊兌美元收高逾150點。所以,央行此舉短期內或奏效了;從長期來看,英國央行的干預或不可持續,英鎊兌美元最終可能跌至平價或跌破平價。

英國央行救市行為可能暫時緩解了英國、美國以及全球其他國債收益率的上行壓力和情緒,從未來看,主要發達經濟體央行加息的方式還是會帶來債市和匯市的壓力。如果英國和歐洲央行在今年4季度也積極緊縮,短期套利因素減弱能夠緩解美元指數上漲對全球金融市場的壓力,但同時由於這些經濟體利率的上行,也會帶來跨境資本流動的風險。

英國互動投資公司投資主管維多利亞·肖勒表示,政府減稅旨在支持經濟增長,但由於該計畫依賴大量政府債務,而當前借貸成本急劇上升,投資者擔憂政府在財政審慎和穩健貨幣政策方面考慮不周。此外,該政策也未考慮到目前英國通脹水準居高不下的負面影響。

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