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2022-23跨年黃金投資機會展望

2022-12-21
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2022年已接近尾聲,本文將對本年度黃金所發生的運行軌道進行追踪和回顧,以史為鏡可以知興替,在新一年即將到來前,溫故知新,重新出發。

2022年重點大事件回顧

事件1:俄烏衝突

起因:俄烏雙方因領土問題爆發戰爭。

時間:2022年2月24日起

最終結果:造成全球能源危機,直接導致通脹走高,金價因避險而大漲。

能源危機——出於俄羅斯將切斷對歐洲能源供應的擔憂,天然氣、石油等能源價格在戰爭爆發後應聲大漲。能源價格居高不下的影響此後又蔓延至經濟中的其他領域,推高了運輸成本和食物價格等,最終造成世界多國的通脹走高。

通貨膨脹——烏克蘭作為歐洲糧倉,其玉米小麥出口均佔全球10%以上。戰爭局勢造成烏克蘭農產品對外出口減少,價格飆升,價值能源價格同樣高漲,最終令歐洲多國的通貨膨脹水平屢創新高。

黃金大漲——由於在戰爭陰霾之下,俄羅斯和北約一度對峙,引發地緣局勢擴大的恐慌。其次原油價格的大漲,以及通脹的屢創新高,黃金成為重要的避險工具,受資金不斷推動迎來短暫的牛市。

黃金表現:從2022年2月17日1837點上漲至2022年3月1日2070點。價格波幅:232美元,累計總漲幅:10.8%。

2022-23跨年黃金投資機會展望

事件2:美聯儲加息

起因:美國為抑制居高不下的通脹水平,美聯儲開啟41年以來最大密集的加息週期,全面收緊流動性。

時間:2022 年3月開始

最終結果:美股全線大跌、美元暴漲、黃金開啟頂部下跌模式。

美股暴跌——自美聯儲開啟加息和縮表之後,美元熱錢快速撤離資本市場,導緻美國三大股指均出現一段大跌行情。

美元暴漲——加息導緻美元借貸成本升高,同時在美聯儲的高壓之下,除了日本以外的其他主要央行均紛紛進入加息大潮,在全球流動性收緊之際,美元的避險價值凸顯,美元指數迎來大牛市行情。

黃金暴跌——加息導致市場美元稀缺,美元價格上漲,市場投資者拋售黃金轉投美元,造成黃金開啟浩浩蕩蕩的大跌行情。

黃金表現:從3月1日開始,黃金從2070點一路下跌至9月28日的1614點, 價格波動:455.64 美元,累計總跌幅%:22%。

2022-23跨年黃金投資機會展望

2023年黄金投资展望

基本面分析:

1 、長期展望

2020年至今,疫情環境影響的不確定性雖然開始降低,但國際邊緣衝突仍舊不斷上演,全球化體系割裂,強美元政策等一系列影響因素,帶來直接的結果就是經濟從衰退進入蕭條階段。而從歷史上來看,此階段金價往往容易出現井噴式的上漲。隨著後期美國經濟策略的轉變,黃金有望跟著經濟周期走,重新出現反彈行情。

2、中期展望

從中期的供需關係來看,黃金作為工業原料的需求端來分析,黃金成為了這場金融風暴的轉折點。俄羅斯急於鞏固盧布與能源的綁定屬性,在歐洲與美國也將建立新的能源供應鏈關係之際,俄羅斯除了“去美元化“以外就是大量囤積黃金,作為盧布的背書。所以從中期來看,黃金未來的需求會明顯增加,從而穩定金價的進一步上行。

3、短期來看

從短期的投資偏好來看,俄烏戰爭的衝突和美聯儲激進的加息,讓各國貨幣信用變得搖搖欲墜,而黃金的漲跌本質就是信用對沖,當各國(特別是美國),在貨幣層面出現信用危機,作為一般投資者,甚至民眾,都會主動將自己手中的貨幣兌換成黃金,用來規避風險,會直接反應到黃金的價格上。

技術面分析:

技術面看,黃金年初在2000點一線構建M頂後開啟了一路下跌,隨後年末在1620一線獲得W底形態,有望就此形成底部展開上攻,1806美元作為前期高點,堆積了大量的多方套牢盤,形成強壓力位,如在2022年年底之前完成1800點的突破,上方有望展開1870-1900區域的上攻,自此完成一個經濟周期的價格輪迴。但若1800遲遲未破,多頭趨勢則難以更進一步,不排除再度出現回歸下跌趨勢,重新下探1700-1650附近。

2022-23跨年黃金投資機會展望


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